让养老保险基金入市增值




在刚刚闭幕的上海市政协十届一次会议上,养老保险成了政协委员们关注的热点。一些政协委员认为,上海老龄化高峰即将到来,养老基金支出数额巨大,提高养老基金的投资回报,增强养老基金支撑力势在必行。

上海于1979年进入老龄型城市,到2000年底,全市60岁及以上的老年人口为250万人,占全市总人口比例的19%以上,超过国际公认老龄化社会标准9个百分点。老年人口中退休人员占主体,到2001年底全市退休人员以达240万人,预计到2010年将超过300万人。同时,2000年男女平均寿命已达到76.71岁和80.81岁,平均寿命延长,领取养老金的时间延长,不可避免地增加了养老保险费用的支出。

上世纪90年代以来,上海在全国率先进行养老保险制度改革,推进养老保险社会化的进程,取得了成效。但由于突出的人口老龄化等问题,养老保险基金承受着巨大的压力。2001年上海退休人员平均养老金为800多元,全市一年养老基金的支出就有230多亿元,而1978年仅为2.5亿多元,23年增加了90多倍。而受管理体制、资本市场等条件制约,养老基金投资增值渠道单一,资金收益率很低。因此养老保险基金收支形势比较严峻,当年养老保险基金收支缺口也在不断扩大。

对此,有政协委员指出,在市场经济条件下,社会保险基金进入资本市场,并经过市场运作后提高其效率,已在国际上成为共识。如养老基金可在资本市场内选择从包括实物资本市场中的房地产,到金融资本市场中的债券、股票等品种,通过市场投资,提高回报率。这方面,国外有不少成功的经验。现在,面对老龄化的严峻形势,养老保险基金进入资本市场将为养老保险的发展创造有利条件,对构架稳定的社会保障网和支持社会经济可持续发展也显得尤为重要。

那么,如何通过市场运作,使养老基金保值增值,提高养老基金的投资回报率?民盟上海市委的一份提案中还提出了具体的政策建议:

一是将个人帐户与社会统筹分开,将个人帐户中积累的基金率先进入市场,用于投资增值。二是单位补充养老保险基金进入市场进行投资运作。这部分养老保险基金完全采取个人积累的方式,通过其投资运作可以为社会保险基金入市积累经验。三是通过划转国有资产,充实养老保险基金。如结合产业结构调整、产权制度改革,从国有资产中划转一部分充实养老保险基金。四是从国有企业转让土地、置换厂房、拍卖财产的收入以及从租赁、出售企业的收入中,划转一部分作为养老保险基金。五是将养老保险基金委托给具有人才优势和专业优势的基金管理公司、证券公司、银行、信托等金融机构运营,并要加强对养老基金进行市场运作机构的监督,严格考核基金运作的业绩,合理确定养老保险基金入市的比例,选择适当的资产组合,实现最有效率的风险投资回报的搭配,在有效规避风险、确保安全并取得投资成功的基础上,逐步提高养老基金入市的比例。六要加快社会保险制度与证券市场的法治化,对养老基金在资本市场的运行制度有一整套完善的规则,对有关社保基金进入股市及其管理和运作的内容,要用法律的形式予以明确。


来源：上海证券报

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